牛市中的傻子赚钱法则

发表于 讨论求助 2021-04-07 16:59:38

这两天市场对于“牛市”有了新一轮的认识,从满仓踏空,到满仓跌停。突然大家发现怎么牛市中这么难赚钱?事实上,笔者认为最近市场的波动只是牛市中的小波浪,最终如何在牛市中赚钱呢?下面是来自于雪球网友“小小辛巴”的分享:

首先,要想明白,牛市最典型的特征是什么,说穿了不值钱,牛市就是很多人哪怕是很傻也赚钱。所以,很多股票尽管质地很差,但在牛市中却被一群人傻傻地买上去,很多人傻傻地赚了很多钱。

熊市重质,牛市重势,短期赚钱最多的不是价值投资者,而是大部分敢于相互借势的幸运者。

傻子不赚钱的市场绝不是牛市,这就是核心特征。

如果再展开去,虽然每轮牛市追捧的概念都不一样,但有几个大的特征却从未改变,概括起来可以归结为“四大傻”:

1、消灭低价(这个是大妈干的傻事)
2、做多中国(这个是大爷干的傻事)
3、质优后涨(这个是价值投资者傻等的结果)
4、权重收官(这个是基金经理们的群体性犯傻)

一、消灭低价

我从1995年进入股市,目前已经历了1996年-1997年,2006年-2007年年两个超大牛市,原来我以为十年一个周期,下一个牛市大概是从2016年到2017年,没想到的是,市场提前发动了。

1996年-1997年这个牛市,我才刚刚入市,什么都不懂,所以,当年,人们提出消灭低价股时,我觉得简直就是胡扯,低价股中也有好有坏,不分青红皂白地消灭低价股,真是疯了,结果我坐看着市场消灭2元以下的股票,接着又消灭3元以下的,当时什么垃圾都翻倍,在我的不断纠结中,又看着4元以下的股票被统统消灭,牛市走了一年多,等到5元以下的股票眼看要被消灭光时,我终于不再等待,买入低价股,结果大跌开始了,惨痛损失50%。

2006年-2007年这个牛市,是股改引发的,市场热衷于炒作各种价值股、成长股,但低价股的表现也相当惊人,同样也存在消灭低价股的现象,只是市场比较少喊这种口号而已,但实际结果也是几乎把5元以下的股票消灭光。

再来看这一轮的牛市。

截止至2014年12月19日止,目前沪深股市低于3元的股票只有两只,一只是停牌已久的赤天化,停牌前收盘价为2.84元,估计一复牌就变成3元股,另一只是山鹰纸业,收盘价2.92元,离成为3元股也就一步之遥。

低于4元的,两市总共只有25只,尚不足两市所有股票的1%。
低于5元的,两市总共只有95只,尚不足两市所有股票的4%。

如果看涨幅,低价股的牛股更是层出不穷。

参考雪球网球友@那一水的鱼 2014年12月12日的帖子,http://xueqiu.com/2074020838/34287056 摘录如下:

A股还是老一套啊,新入市的股民喜欢买“低价股”?
这里说的低价股,不是说估值低,而是每股的价格低。今天无意中翻了几只股票,发现涨幅惊人,气势如虹:

1、中国交建,今年7月份还是3.5元左右,现在14.3元。
2、中国电建,今年7月还是2.7元左右,现在7.6元。
3、马钢股份,今年7月份还是1.5元,现在3.92元。
目前股价最低的山鹰纸业,6月底的1.9元到现在的2.9元。
第2名:美好集团,目前股价3.03元,半年前1.6元。
第3名:京东方,现价3.18元,半年前最低2.11元。
第4名:山东钢铁,现价3.23元,半年前最低1.5元。
第5名:农业银行,现价3.24元,半年前最低2.34元。
第6名:韶钢松山,现价3.29元,半年前最低1.64元。

半年前的低价股,如果涨得高的话,现在很可能脱离了最低区域,因此跳跃了看吧:
安阳钢铁:1.57——3.74
海南航空:1.62——3.75
TCL:2.23——3.79
国栋建设:1.94——3.8
吉林高速:2.08——3.86(高速也行啊……
梅雁吉祥:2.12——3.9
景兴纸业:2.05——4.02
国电电力:2.11——4.10
世纪星源:2.18——4.11
东北电气:2.22——4.18
北辰实业(地产行业):2.39——4.21
金杯汽车:2.66——4.29
光大银行:2.39——4.35
莲花味精:2.2——4.58
新能泰山:2.18——4.69
随便捡几个股票,根本找不到跑输大盘的……同学们,你们跑赢“低价股”了吗?

看了@那一水的鱼 的感叹,深以为然,我在2014年年初所布局的一些低价股,如京东方A、攀钢钒钛、中国西电、中国重工、宝钢股份,持有一年下来,表现就相当不错。

不信的人,可以做一个模拟的“消灭低价”组合,平均买入最低价的20只股票,到牛市结束时(如果不善于辨别牛市何时结束,就简单地从2014年建立,并持有到2015年),将会战胜大部分基金经理和只知道忙进忙出的交易者。

呵呵,在只喜欢买低价的中国大妈面前,一切价值分析都是空谈,其逻辑只有:“消灭!消灭!消灭!

二、做多中国

中国股市的几次大的牛市,都曾经出现过热炒中国概念股的现象,可以说是逢中必炒,2006年到2007年,把中国船舶炒到300元,把中国神华炒到近100元,把中国石油炒到近50元,都是那时候干出来的好事。无所谓盘大盘小,再大的盘子,只要是带中字头的央企,就敢暴炒。

很多小盘股的涨幅还不如这些大盘蓝筹股。

只不过,每次套用的概念都不同,上一回是H股回归。这一回中字头的股票顶着“一带一路”、“高铁通世界”、“国企改革”的概念来了,而且热点还在不断向各个中字头股票扩散。

根据统计:
“中国铁建 2014年5月30日收盘价:4.33元/股 2014年12月17日收盘价:10.77元/股涨幅近150%
中国中铁 2014年5月30日收盘价:2.49元/股 2014年12月17日收盘价:7.65元/股涨幅超200%
中国交建 2014年5月30日收盘价:3.53元/股 2014年12月17日收盘价:12.16元/股涨幅近250%
中国电建 2014年5月12日收盘价:2.65元/股 2014年12月17日收盘价:6.28元/股涨幅近140%
中国中冶 2014年5月30日收盘价:1.64元/股 2014年12月17日收盘价:4.2元/股涨幅超150%
中国建筑 2014年5月12日收盘价:2.88元/股 2014年12月17日收盘价:6.02元/股涨幅近110%
中国西电 2014年5月30日收盘价:3.48元/股 2014年12月17日收盘价:7.14元/股涨幅近110%
中国重工 2014年5月12日收盘价:4.39元/股 2014年12月17日收盘价:8.54元/股涨幅近100%
中国玻纤 2014年5月30日收盘价:7.2元/股 2014年12月17日收盘价:14.97元/股涨幅超100%
中国一重 2014年5月12日收盘价:1.92元/股 2014年12月17日收盘价:5.46元/股涨幅超180%
中国远洋 2014年5月30日收盘价:3.0元/股 2014年12月17日收盘价:6.2元/股涨幅超100%
中国国航 2014年5月12日收盘价:3.23元/股 2014年12月17日收盘价:7.66元/股涨幅近140%
中国人寿 2014年5月30日收盘价:13.7元/股 2014年12月17日收盘价:25.4元/股涨幅近100%
中国卫星 2014年5月12日收盘价:17.56元/股 2014年12月17日收盘价:29.17元/股涨幅近70%
中国中期 2014年5月30日收盘价:14.38元/股 2014年12月5日收盘价(此后停牌):28.6元/股涨幅近100%
中国铝业 2014年5月12日收盘价:3.02元/股 2014年12月17日收盘价:5.09元/股涨幅近70%
中国软件 2014年5月16日收盘价:12.95元/股 2014年12月17日收盘价:31.03元/股涨幅近140%
中国船舶 2014年5月30日收盘价:19.41元/股 2014年12月8日收盘价:43.97元/股涨幅近130% ”

呵呵,在喜欢搞运动、大鸣大放的中国大爷面前,一切世界公认的合理估值都是空谈,其逻辑只有:“伟大!伟大!伟大!

三、质优后涨

在傻子都赚钱的牛市里,价值投资者是落寞的,因为他们往往以聪明的投资者自居,集中投资优质股,是他们的信条,所以,他们中的大多数人都不可能像中国大妈买烂菜一样,去分散地买一些最低价股(模拟的不算),以他们的独立性格,不喜欢盲从跟风,自然也不会像中国大爷一样去轻信什么概念,狂炒中国概念股。

由于他们的唯一能力就是死拿,导致这些质优股票即使属于主流股群,也往往先落后于主流狂潮。

因此,我们可以清楚地看到钢铁股暴涨时,最优质的钢铁股——宝钢却是涨得最少的。

煤炭股暴涨时,中国神华却是涨得最少的。
保险股暴涨时,中国平安却涨不过中国人寿。

只有当这些主流股群暴涨到最后时,这些组类的优质股才出现补涨行情,因为它们的弱势表现,还是会动摇一些耐不住寂寞的伪投资者,当它抛出来时,就被一些机构搜集走,然后用以最后拉升,既掩护组类中的其他垃圾撤退,又抬升整个组类的估值底,从而形成一种托盘作用,而参与其中的利益集体,也并不怕高位被套,因为优质股总有人要,且也死不掉,大不了等几年后的下个牛市再解套。

近期的券商股整体翻倍行情,就有这个鲜明特点,最大最强的中信证券,刚开始走势很弱,一直都不怎么涨,很多交易者都受不了。但谁也没想到的是,最后涨得最猛的就是中信证券,别的券商股都进入调整了,它还一涨再涨,就是这个逻辑。

所以,如果持有主流股群的交易者,觉得自己的股票质地上佳,却为什么不涨时,就不要乱动了,要坚定自己的信仰。

要知道,在真正的价值投资信徒面前,他们宁可傻傻地不赚钱,也要抱守皇冠上的明珠,其信念就是坚守最可怕的坚守:“守寡!守寡!守寡!

四、权重收官

到了牛市后期,随着基金大量发行,在众多初生牛犊不怕虎的基金经理面前,他们既不想为人抬轿,又想创造较佳业绩,所以他们只能通过买入低估值的权重股,如中国石化等,从而实现快进快出,做高净值,但他们不会意识到自己就是指数本身,更忘了自己揪着自己的头发是没办法把自己提起来的,最后走向群体性犯傻,其信念就是:“指数!指数!指数!

五、相应策略

我不喜欢追涨,更喜欢慢条斯理地在熊市里慢慢伏击大象,但是,事先设伏受制于个体的主观预见能力,所以,并不一定能准确预见未来的主流行情。必要时,也应根据行情的特征进行调整。

比如说,我在2012年布局创业板股票时,仅根据自己喜好,布局了数字政通、世纪瑞尔、理邦仪器、瑞普生物、尤洛卡等,但事实证明除了数字政通表现不错外,其他都表现一般,因此,我在创业板出现明显的走牛行情后,进行了行进中的调整,2013年重新布局了佳讯飞鸿(目前涨了八倍,是我这两年持仓中表现最好的股票)、启明星辰、新开普、福瑞股份等,2014年又布局了大富科技等,这些股票的后来表现都相当惊人。

又比如说,我在2014年初布局了京东方A、中国重工、中国石化、中国神华、中国西电、宝钛股份、宝钢股份、攀钢钒钛、江中药业等,表现突出的也就是中国西电、中国重工而已,当我在2014年10月确认牛市来临时,立刻进行了行进中的调整,重仓布局券商股,并加买光大银行、中国平安,换股东邪西毒(京东方、中国西电,目前券商股已成为我的第一大持仓,表现还行。

五档买入是我的熊市心法,但它的核心,就是注重首次买入的安全,因此,到了牛市来临时,我很自然地把它扩展运用到极底的首个大平台,都起到了较好的效果,这里不再细说。

至于换股调仓,虽然价位上没有那么考究,主要是为了适应齐涨齐跌中的强弱分化问题,因为弱势股经常在共振中对上涨不敏感,对下跌敏感,如果没有及时调换的话,会越跌越多,而强势股短期似乎买得较高,但是,它不仅抗跌,还对上涨敏感,每次分时走势都会强于同类股票。

如果同样是打算长期持有一些股票,与其放在注定要越走越弱的弱势股上浪费时间,不如转放在刚刚走强,涨幅还没到惊人程度的强势股上,更能实现安全获益的目标。

基于以上几点原因,我除了数字政通、好想你列为非卖品外(主要是持仓主力军已经不是它们了,我愿意耐心地等到后年,哪怕它们不赚钱,甚至因为短期转弱而赔钱),对于还持有的其他少数小盘股都将择机进行最后的调仓(已停牌的佳讯飞鸿、启源装备等复牌后再卖)。

目标主要是两个:首先,遵循“消灭低价”原则,主要是两市第四低价股京东方A,它刚刚迈入3元股行列,而以它的素质而言,显然要高于跟它混在一起的钢铁股、纸业股,原来它的估值是要远高于这些股票的,但是,因为目前的主流行情还未轮到它,所以一直不温不火,但无论是它的业绩困境反转,还是将来的智能穿戴、智慧医疗,它都有可能跑出惊人涨幅。

其次,遵循“做多中国”原则,主要是选择中国平安,平安的中国概念不是很明显,但是,随着热点的疯狂扩散,逢中必炒,也会轮到,2007年轮到它时,也一样炒到145元(前复权)。
而随着质优后涨、权重收官等特征的显现,它们的行情还将延续很长时间。

安全心法从未改变,即使有时它以投机的形式出现,如果我内心确认这次交换是为了长远安全,且确实实现了预期目标,我不会在意别人说我是一个投机者。

文章来源:雪球 小小辛巴

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